Sobre el Banco

Tercera Conferencia de Estabilidad Financiera

1819 Octubre 2021
Madrid

Información

El Banco de España, en cooperación con el CEMFI, organizó la Tercera Conferencia de Estabilidad Financiera que se celebró los días 18 y 19 de octubre de 2021 en las instalaciones del Banco de España, en Madrid.

El objetivo de estas conferencias bienales es promover la investigación y la discusión de temas relacionados con la estabilidad financiera y la política macroprudencial entre instituciones, académicos y profesionales. La conferencia se celebró en formato híbrido, con la asistencia presencial de la mayoría de ponentes. El programa incluyó presentaciones de trabajos teóricos y empíricos relacionados con la estabilidad financiera. Todos los trabajos presentados tenían asignado un comentarista.

Randal Quarles, Vicepresidente de Supervisión del Federal Reserve Board y Presidente del Financial Stability Board, fue el invitado especial. Pablo Hernández de Cos, Gobernador del Banco de España, abrió la conferencia.

El programa también incluyó un panel con el tema “Central bank digital currencies and financial stability”, que fue moderado por Margarita Delgado, Subgobernadora del Banco de España. Los panelistas invitados fueron Markus Brunnermeier (Princeton University), Jean-Pierre Landau (Sciences Po) y Jon Cunliffe (Bank of England).

Ponencias

18 Octubre 2021
Opening and Keynote
11.00 - 11.30
11.30 - 12.20

Opening and KeynoteAbre en nueva ventana

Session 1
14.00 - 16.00
Chair: Rafael Repullo, CEMFI

Session 1Abre en nueva ventana

Liquidity insurance vs. credit provision: Evidence from the COVID-19 crisis Archivo PDF: Abre en nueva ventana (3 MB)
Tumer Kapan, International Monetary Fund
Camelia Minoiu, Federal Reserve Board

Discussant: Daniel Paravisini Archivo PDF: Abre en nueva ventana (60 KB), London School of Economics

Pandemic lending: The unintended effects of model-based regulation Archivo PDF: Abre en nueva ventana (883 KB)
Franco Fiordelisi, University of Essex
Giulia Fusi, European Stability Mechanism
Angela Maddaloni, European Central Bank
David Marqués-Ibáñez, European Central Bank

Discussant: Saleem Bahaj Archivo PDF: Abre en nueva ventana (518 KB), University College London

Unused bank capital buffers and credit supply shocks at SMEs during the pandemic Archivo PDF: Abre en nueva ventana (612 KB)
Jose Berrospide, Federal Reserve Board
Arun Gupta, Federal Reserve Board
Matyhew P. Seay, Federal Reserve Board
 
Discussant: Andrea Polo Archivo PDF: Abre en nueva ventana (467 KB), Luiss University

Panel
16.30 - 18.30
Chair: Margarita Delgado, Banco de España

Margarita Delgado

Central Bank Digital Currencies and Financial StabilityAbre en nueva ventana

Markus Brunnermeier, Princeton University
Jon Cunliffe, Bank of England
Jean-Pierre Landau, Sciences Po

19 Octubre 2021
Session 2
09.00 - 11.00
Chair: Ángel Estrada, Banco de España

Session 2Abre en nueva ventana

The rise of bond financing in Europe Archivo PDF: Abre en nueva ventana (398 KB)
Olivier Darmouni, Columbia Business School
Melina Papoutsi, European Central Bank

Discussant: Jan-Pieter Krahnen Archivo PDF: Abre en nueva ventana (134 KB), University of Frankfurt

The value of “new” and “old” intermediation in online debt crowdfunding Archivo PDF: Abre en nueva ventana (4 MB)
Fabio Braggion, Tilburg University
Alberto Manconi, Bocconi University
Nicola Pavanini, Tilburg University
Haikun Zhu, Erasmus School of Economics Rotterdam

Discussant: Dmitry Arkhangelski Archivo PDF: Abre en nueva ventana (52 KB), CEMFI

Who truly bears (bank) taxes? Evidence from only shifting statutory incidence Archivo PDF: Abre en nueva ventana (2 MB)
Gabriel Jiménez, Banco de España
David Martinez-Miera, Universidad Carlos III de Madrid
José-Luis Peydró, Universitat Pompeu Fabra

Discussant: Ernst-Ludwig von Thadden Archivo PDF: Abre en nueva ventana (641 KB), University of Mannheim

Session 3
11.30 - 13.30
Chair: Olympia Bover, Banco de España

Session 3Abre en nueva ventana

Multiple credit constraints and time-varying macroeconomic dynamics Archivo PDF: Abre en nueva ventana (659 KB)
Marcus Mølbak Ingholt, Danmarks Nationalbank

Discussant: Galo Nuño Archivo PDF: Abre en nueva ventana (170 KB), Banco de España

Credit allocation and macroeconomic fluctuations Archivo PDF: Abre en nueva ventana (1 MB)
Karsten Müller, NUS Business School
Emil Verner, MIT Sloan School of Management

Discussant: Veronica Rappoport Archivo PDF: Abre en nueva ventana (240 KB), London School of Economics

Ownership concentration and performance of deteriorating syndicated loans Archivo PDF: Abre en nueva ventana (289 KB)
Mariassunta Giannetti, Stockholm School of Economics
Ralf R. Meisenzahl, Federal Reserve Board
Discussant: Ansgar Walther Archivo PDF: Abre en nueva ventana (737 KB), Imperial College Londo

Session 4
14.30 - 16.30
Chair: Javier Suárez, CEMFI

Session 4Abre en nueva ventana

Macrofinancial feedback, bank stress testing and capital surcharges Archivo PDF: Abre en nueva ventana (428 KB)

Tobias Adrian, International Monetary Fund
Jose Berrospide, Federal Reserve Board
Romain Lafarguette, International Monetary Fund

Discussant: Loriana Pelizzon Archivo PDF: Abre en nueva ventana (264 KB), University of Frankfurt

Separating retail and investment banking: Evidence from the UK Archivo PDF: Abre en nueva ventana (694 KB)

Matthieu Chavaz, Bank of England
David Elliott, Bank of England

Discussant: Giovanna Nicodano Archivo PDF: Abre en nueva ventana (672 KB), University of Turin

Financial stability governance and central bank communications Archivo PDF: Abre en nueva ventana (386 KB) Archivo PDF: Abre en nueva ventana (805 KB)

Juan M. Londono, Federal Reserve Board
Stijn Claessens, Bank for International Settlements
Ricardo Correa, Federal Reserve Board

Discussant: Oren Sussman Archivo PDF: Abre en nueva ventana (1 MB), University of Oxford

Scientific Committee

  • Viral Acharya, New York University
  • Óscar Arce, Banco de España
  • Ángel Estrada, Banco de España
  • Mariassunta Gianetti, Stockholm School of Economics
  • Steven Ongena, University of Zurich
  • Loriana Pelizzon, University of Frankfurt
  • Enrico Perotti, University of Amsterdam
  • José Luis Peydró, Universitat Pompeu Fabra
  • Rafael Repullo, CEMFI
  • Javier Suarez, CEMFI
  • Ernst-Ludwig von Thadden, University of Mannheim