Política monetaria

¿Cuáles son los instrumentos de política monetaria utilizados por el BCE?

Para lograr su objetivo de estabilidad de precios, el Banco Central Europeo (BCE) utiliza una serie de instrumentos de política monetaria. El principal instrumento es el conjunto de los tipos de interés oficiales, que controla a través de las operaciones de mercado abierto, las facilidades permanentes y los requerimientos de reservas mínimas. No obstante, desde la crisis financiera, el BCE ha complementado estos instrumentos con nuevas herramientas, respondiendo con flexibilidad a los nuevos retos que se plantean con el objetivo de asegurar una inflación del 2 % a medio plazo (véase el apartado sobre la estrategia de política monetaria del BCE). Entre estas nuevas medidas se encuentran los tipos de interés negativos (NIRP, por sus siglas en inglés), las operaciones de financiación a más largo plazo con objetivo específico y un amplio programa de compras de activos. Este nuevo instrumental se acompaña, además, de indicaciones sobre la orientación futura de la política monetaria o forward guidance, mediante la cual el BCE anuncia sus intenciones sobre la senda de los tipos de interés oficiales y sobre el horizonte de su programa de compras de activos.