Serie: Documentos de Trabajo. 1018.
Autor: Thomas Breuer, Martin Jandacka, Javier Mencía y Martin Summer.
Documento completo
Resumen
En este trabajo se propone un nuevo método para analizar escenarios macroeconómicos de estrés multiperíodo para el riesgo de crédito de carteras de forma más sistemática que en las prácticas actuales. Este método cuantifica la verosimilitud de los escenarios considerando la distancia entre el escenario de estrés y el escenario esperado en ausencia de estrés. Para un nivel dado de verosimilitud, el método busca sistemáticamente el escenario más desfavorable para la cartera en cuestión. Por consiguiente, ofrece un criterio formal para determinar la verosimilitud de los escenarios y garantiza que no se pase por alto ningún escenario plausible. Se muestra cómo se puede aplicar este método a una gama de modelos empleados habitualmente en riesgo de crédito. Mientras que la búsqueda del peor escenario posible requiere una optimización numérica, en este documento se muestra que, en los casos relevantes desde el punto de vista práctico, se puede trabajar con aproximaciones lineales de la función de pérdidas de cartera razonablemente buenas que hacen que el método resulte fácil de aplicar y muy eficiente desde el punto de vista de cálculo. Aplicando este enfoque a los datos de la central de información de riesgos española y utilizando un modelo de riesgo de crédito para carteras de préstamos, se observa que, en comparación con los procedimientos estándar de pruebas de estrés, el método empleado aquí identifica escenarios más adversos que son igualmente verosímiles.