Serie: Documentos de Trabajo. 1538.
Autor: Isabel Argimón, Michel Dietsch y Ángel Estrada.
Publicado en: Journal of Financial Stability, Volume 39, December 2018, Pages 187-208
Documento completo
Resumen
El 10 % de los activos totales de los bancos europeos se encuentra en carteras que generan ganancias y pérdidas no realizadas que bajo Basilea III dejarán de poder ser eliminadas del capital regulatorio de los bancos. Utilizando una muestra de bancos europeos, y aprovechando la heterogeneidad que bajo Basilea II se da al tratamiento de las ganancias y pérdidas entre jurisdicciones, entre los instrumentos financieros que las generan y a lo largo del tiempo, encontramos evidencia de que: a) la inclusión de las ganancias y pérdidas no realizadas en las ratios de capital aumenta su volatilidad; b) la admisión parcial de las ganancias no realizadas junto con la inclusión de todas las pérdidas asociadas a valores de renta fija en el capital regulatorio reduce el volumen de los títulos clasificados como disponibles para la venta (AFS), en relación con la situación de exclusión completa de ambos (neutralización). Por lo tanto, el tratamiento de la deuda potencialmente afecta a la gestión de la liquidez y a la demanda de bonos (la mayoría de los cuales es actualmente deuda pública); c) cuanto mayor sea la proporción de las ganancias no realizadas derivadas de instrumentos de deuda incluidas en el capital, menor será la tenencia de dichos instrumentos en la categoría AFS y mayor será la ratio de capital Tier1, por lo que su tratamiento también afecta a la estrategia de los bancos sobre colchones de capital. No encontramos evidencia de que la desaparición de la neutralización pueda afectar a las ratios de capital.