Serie: Documentos Ocasionales. 2132.
Autor: Jorge E. Galán.
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Resumen
Este documento propone un indicador agregado de alerta temprana de riesgo sistémico en el sector bancario. El indicador se obtiene de la estimación de un modelo logístico basado en las variables del sistema americano de calificación de riesgo CAMELS, complementado con variables macroeconómicas agregadas. El modelo se aplica al sistema bancario español usando datos a nivel de entidad para un ciclo financiero completo (1999-2021). El desempeño del modelo se evalúa no solo durante la pasada crisis financiera global y la siguiente crisis soberana, sino también durante la pandemia del COVID-19. El indicador propuesto tiene una orientación macroprudencial, lo cual difiere de la mayoría de los trabajos anteriores que intentan predecir quiebras bancarias individuales. Se encuentra que el indicador propuesto genera señales precisas de alerta de riesgo sistémico en un horizonte de dos años. En este contexto, el indicador produce señales de riesgo sistémico en el medio plazo, que complementan las que se obtienen de indicadores macrofinancieros y de otras medidas de materialización de riesgos.