Serie: Documentos Ocasionales. 2131.
Autor: Laura Auria, Markus Bingmer, Carlos Mateo Caicedo Graciano, Clémence Charavel, Sergio Gavilá, Alessandra Iannamorelli, Aviram Levy, Alfredo Maldonado, Florian Resch, Anna Maria Rossi y Stephan Sauer.
Documento completo
Resumen
Los sistemas de evaluación del crédito desarrollados internamente por los bancos centrales nacionales (ICAS) son una fuente importante de valoración del riesgo de crédito dentro del marco de los activos de garantía de política monetaria del Eurosistema. En particular, los ICAS permiten que las entidades financieras aporten los préstamos concedidos a sociedades no financieras como garantía en las operaciones crediticias en las que se instrumenta la política monetaria del Eurosistema. En este sentido, los ICAS contribuyen a que los préstamos puedan ser utilizados como colateral, dado que generalmente no son aceptados como tal en la operativa privada de repos, y benefician potencialmente en mayor medida a los bancos de tamaño mediano o pequeño que financian a las pymes. Esto último conduce no solo a una ampliación del conjunto de activos de garantía disponibles en las entidades financieras y a una mejora del mecanismo de transmisión de la política monetaria, sino también a una menor dependencia de fuentes externas de valoración del riesgo de crédito, como las agencias externas de calificación. La importancia de los ICAS se ha puesto de manifiesto en las medidas aprobadas por el Eurosistema en abril de 2020 en respuesta a la crisis del COVID-19. Dichas medidas apoyaron un mayor uso de los préstamos como activos de garantía e, indirectamente, incrementaron la importancia de los ICAS como fuente de valoración del colateral. Este documento analiza en detalle el papel de los ICAS en el contexto de las operaciones crediticias de política monetaria del Eurosistema, describiendo las guías y los requerimientos más relevantes exigidos a los ICAS en términos, entre otros factores, de la estimación de las probabilidades de impago, el papel de los modelos estadísticos frente al análisis experto, la información utilizada en el proceso de evaluación y la validación periódica de su funcionamiento. Adicionalmente, describe los principales aspectos de cada uno de los ICAS actualmente aceptados como sistema de calificación por el Eurosistema, destacando tanto sus elementos comunes como los diferenciales.