Serie: Documentos de Trabajo. 2433.
Autor: Víctor Caballero, Corinna Ghirelli, Ángel Luis Gómez y Javier J. Pérez.
Documento completo
Resumen
El episodio de ajuste fiscal más reciente en la zona del euro ocurrió durante la llamada crisis de la deuda soberana en dicha zona. Afectó a muchos países y dependió bastante significativamente de la masa salarial pública. Las medidas de austeridad contribuyeron, en particular, a una corrección parcial inmediata de los diferenciales de pago público-privado positivos, especialmente en los países sujetos a los programas de asistencia financiera de la UE. Un aspecto importante del debate sobre la restricción de la masa salarial pública se refiere a cuánto tiempo pueden sostenerse estas políticas con el tiempo. En este documento, nos preguntamos si las correcciones a la baja que se observaron inicialmente en muchos países resultaron ser permanentes o terminaron siendo transitorias (es decir, si se revirtieron en los años siguientes). Para hacerlo, nos enfocamos en los países de la zona del euro durante el período 2007-2021, para tener suficientes observaciones antes y después del período de ajuste. Estimamos el diferencial salarial controlando las diferencias observables entre individuos utilizando microdatos de la encuesta trasversal EU-SILC (European Union Statistics on Income and Living Conditions). Mostramos que las primas salariales más bajas solo se revirtieron parcialmente a los niveles previos a la consolidación fiscal durante la década siguiente, y que los logros de políticas más sostenidos están vinculados a mayores esfuerzos de ajuste fiscal durante la crisis de 2010-2014.