Serie: Documentos de Trabajo. 2433.
Autor: Víctor Caballero, Corinna Ghirelli, Ángel Luis Gómez y Javier J. Pérez
Política fiscal
- Crecimiento económico y convergencia
- Deuda pública
- Unión Europea
Publicado en International Journal of Manpower, v. 46, Issue 8, June 2025, pp. 1482-1506
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Documento completo
Resumen
El episodio de ajuste fiscal más reciente en la zona del euro ocurrió durante la llamada crisis de la deuda soberana en dicha zona. Afectó a muchos países y dependió bastante significativamente de la masa salarial pública. Las medidas de austeridad contribuyeron, en particular, a una corrección parcial inmediata de los diferenciales de pago público-privado positivos, especialmente en los países sujetos a los programas de asistencia financiera de la UE. Un aspecto importante del debate sobre la restricción de la masa salarial pública se refiere a cuánto tiempo pueden sostenerse estas políticas con el tiempo. En este documento, nos preguntamos si las correcciones a la baja que se observaron inicialmente en muchos países resultaron ser permanentes o terminaron siendo transitorias (es decir, si se revirtieron en los años siguientes). Para hacerlo, nos enfocamos en los países de la zona del euro durante el período 2007-2021, para tener suficientes observaciones antes y después del período de ajuste. Estimamos el diferencial salarial controlando las diferencias observables entre individuos utilizando microdatos de la encuesta trasversal EU-SILC (European Union Statistics on Income and Living Conditions). Mostramos que las primas salariales más bajas solo se revirtieron parcialmente a los niveles previos a la consolidación fiscal durante la década siguiente, y que los logros de políticas más sostenidos están vinculados a mayores esfuerzos de ajuste fiscal durante la crisis de 2010-2014.