Discrete Probability Forecasts: What to expect when you are expecting a monetary policy decision
Serie: Documentos de Trabajo. 2438.
Autor: Alicia Aguilar y Ricardo Gimeno.
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Resumen
En este documento se usan proyecciones de probabilidad discreta para las expectativas de los tipos de política monetaria en los Estados Unidos y el área del euro. Utilizando árboles binomiales a partir de la teoría de opciones, se derivan representaciones para las distribuciones de probabilidad utilizando la curva de rendimiento a plazo instantánea, determinada a partir de los swaps de tipos de interés. Posteriormente, evaluamos las proyecciones de probabilidad discreta utilizando una metodología no aleatorizada, que confirma la existencia de un sesgo sistemático al alza, coherente con la presencia de una prima a plazo. En consecuencia, proponemos un método para la corrección de este sesgo que permite aumentar la precisión de las expectativas de la política monetaria. Este trabajo proporciona los conocimientos fundamentales para comprender y mejorar las herramientas predictivas relacionadas con la política monetaria.