Confidence intervals for bias and size distortion in IV and local projections - IV models

Confidence intervals for bias and size distortion in IV and local projections - IV models

Serie: Documentos de Trabajo. 1841.

Autor: Gergely Ganics, Atsushi Inoue y Barbara Rossi.

Publicado en: Journal of Business & Economic StatisticsAbre en nueva ventana

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Confidence intervals for bias and size distortion in IV and local projections - IV models (846 KB)

Resumen

En este documento se proponen nuevos métodos con el objetivo de construir intervalos
de confianza para el sesgo del estimador de mínimos cuadrados en dos etapas y para la distorsión del tamaño del test de Wald asociado a los modelos de variables instrumentales. Es importante destacar que nuestro estudio engloba también los modelos de proyecciones locales con variables instrumentales. A diferencia de los test para instrumentos débiles, cuyas distribuciones no son estándar y dependen de parámetros molestos que no pueden ser estimados de manera consistente, los intervalos de confianza para la fortaleza de identificación son sencillos y fáciles de calcular computacionalmente, ya que se obtienen mediante la inversa de una distribución ji al cuadrado. Además, proporcionan más información a los investigadores sobre la fortaleza del instrumento que la decisión binaria ofrecida por los test. Las simulaciones de Monte Carlo muestran que los intervalos de confianza tienen una buena cobertura en muestras pequeñas. Ilustramos la utilidad de los métodos propuestos para medir la fortaleza de la identificación en dos situaciones empíricas: la estimación de la elasticidad intertemporal de sustitución en una ecuación de Euler linealizada y los multiplicadores del gasto público.

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