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Notas Económicas

Las Notas Económicas desarrollan temas específicos relacionados con la evolución de la coyuntura económica así como con cuestiones de carácter metodológico y estadístico. Tratan de acercar los trabajos y análisis del Banco de España al público en general y mejorar el conocimiento sobre la economía española.

Desde enero de 2017, las Notas Económicas se difunden de forma anticipada a la publicación del correspondiente Boletín Económico trimestral y se pueden encontrar ordenadas por fecha de difusión o por su contenido temático.

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  • 09/06/2021
    Encuesta a las empresas españolas sobre la evolución de su actividad (EBAE): tercera edición (380 KB) Mario Izquierdo

    La tercera edición de la Encuesta del Banco de España sobre la Actividad Económica (EBAE) confirma la recuperación de la producción y del empleo en el segundo trimestre del año y anticipa un repunte adicional en los meses de verano. Esta mejoría es más acusada en las ramas de servicios —especialmente afectadas por las restricciones a su actividad en los trimestres pasados—, reflejo de la evolución más favorable de la pandemia, ligada a su vez al avance del proceso de vacunación. En cuanto a la inflación, los resultados de la EBAE muestran la prolongación del repunte de los precios pagados a proveedores que las empresas ya anticipaban en la edición anterior y su incipiente repercusión en los precios cobrados por sus productos. Por último, la mejora de las perspectivas a corto plazo se traslada con cierta intensidad hacia el futuro, lo que daría lugar a un adelantamiento apreciable del momento en el que las empresas españolas recuperarían el nivel de actividad precrisis.

  • 29/04/2021
    La evolución del empleo y del paro en el primer trimestre de 2021, según la Encuesta de Población Activa (261 KB) Isabel Soler y Mario Izquierdo

    En el primer trimestre del año, la Encuesta de Población Activa mostró un descenso interanual del empleo del 2,4 % (–3,1 % a finales de 2020). No obstante, hay que tener en cuenta que esta comparación interanual se realiza frente a un trimestre, el primero de 2020, que ya estuvo afectado por la pandemia. Se registraron 760.100 personas ocupadas menos que a finales de 2019 (–3,8 %). En términos del número total de horas efectivas trabajadas, se observa un descenso interanual del 3,5 % en el primer trimestre, frente al –6,1 % de finales de 2020. En términos trimestrales, el descenso de las horas trabajadas en este trimestre (–1,6 %) contrasta con el aumento observado en este período en el promedio de los años 2016-2019 (1,4 %). Por su parte, la brecha respecto al total de horas trabajadas a finales de 2019 se amplió hasta el 7,6 % (6,1 % a finales de 2020). Por ramas de actividad, la mejora del empleo en términos interanuales fue más intensa en la agricultura y en las ramas de servicios de no mercado, mientras que, en los servicios de mercado, especialmente en las ramas más dependientes del contacto social, el empleo se mantuvo muy alejado de los niveles observados antes de la pandemia. La población activa frenó el proceso de progresiva recuperación observado en los dos trimestres anteriores y mostó un descenso trimestral de algo más de 200.000 personas. Esta caída mitigó la subida del desempleo, que aumentó un 10,3 % respecto a principios de 2020, tras el 16,5 % del trimestre anterior. La tasa de paro se situó en el 16 % (16,1 % a finales de 2020), 1,6 pp por encima del nivel de un año antes.

  • 08/03/2021
    Situación macrofinanciera de Turquía (1 MB) Juan Carlos Berganza, Paula Sánchez Pastor y Begoña Lara

    El efecto de la pandemia y de la recesión mundial sobre la economía turca se vio mitigado, al igual que en otras economías, por el apoyo fiscal, financiero y monetario adoptado por las autoridades del país. De hecho, Turquía fue una de las escasas economías de tamaño relevante en registrar un crecimiento del PIB positivo en el conjunto de 2020. No obstante, este apoyo de las políticas también exacerbó los desequilibrios macroeconómicos preexistentes. Por una parte, el fuerte aumento del crédito es uno de los factores explicativos del crecimiento de la demanda interna. Por otra, se observó un notable debilitamiento de la lira, que condujo a un repunte de la ya de por sí elevada tasa de inflación. No obstante, hacia finales de año el Banco Central de Turquía dio un giro hacia una política monetaria más ortodoxa, que ha ayudado a recuperar, al menos parcialmente, la confianza de los inversores. Por su parte, el sector bancario se ha mantenido saneado, aunque la calidad global de los activos se ha deteriorado, al haberse incrementado su riesgo.

  • 28/01/2021
    La evolución del empleo y del paro en el cuarto trimestre de 2020, según la Encuesta de Población Activa (266 KB) Isabel Soler y Mario Izquierdo

    La Encuesta de Población Activa (EPA) mostró una continuación del proceso de progresiva recuperación del empleo en el cuarto trimestre del año, aunque a un ritmo más moderado que en el tercer trimestre. El repunte del segundo semestre supone una recuperación parcial de las pérdidas ocurridas en la primera mitad del año, de forma que la caída interanual de la ocupación se situó en el –3,1 % en el último trimestre. Los trabajadores acogidos a expedientes de regulación temporal de empleo han disminuido hasta los 816.000 en el cuarto trimestre, algo por debajo de las cifras del tercer trimestre (887.000). En términos del número total de horas efectivas trabajadas, la recuperación del empleo en el cuarto trimestre ha supuesto que estas se situaran un 6,1 % por debajo de las de hace un año, mejorando en 1,1 puntos porcentuales (pp) desde el tercer trimestre. En el conjunto del año, el empleo retrocedió un 2,9 %, tras el aumento del 2,3 % de 2019, mientras que las horas trabajadas descendieron un 11,1 %.
    La población activa continuó el proceso de progresiva normalización, con un descenso interanual del –0,4 %, 0,4 pp mejor que en el trimestre anterior. La tasa de paro se situó en el 16,1 % (16,3 % en el tercer trimestre), 2,3 pp por encima del nivel de un año antes. En el conjunto del año, la tasa de paro se posicionó en el 15,5 %, 1,4 pp por encima de la de 2019.

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