Serie: Documentos de Trabajo. 1510.
Autor: Javier Mencía y Enrique Sentana.
Publicado en: Journal of Business and Economic Statistics Volume 36, Issue 4, October 2018, Pages 599-614
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Resumen
En este trabajo comparamos expansiones seminoparamétricas de la distribución Gamma con expansiones de Laguerre alternativas, demostrando que amplían sustancialmente el rango de momentos factibles de variables aleatorias positivas. Posteriormente, combinamos dichas expansiones con una versión con componentes de un Modelo de Error Multiplicativo, con el fin de capturar la reversión a la media característica de series temporales positivas y estacionarias. Finalmente, llevamos a cabo una aplicación empírica en la que comparamos distintas estrategias de selección de cartera para Exchange Traded Notes, que son activos financieros cada vez más populares a pesar de sus riesgos que replican índices sobre futuros del VIX. Los resultados demuestran que las estrategias basadas en nuestro modelo econométrico producen rendimientos superiores.