Processing forward-looking loan loss provisions: evidence from the adoption of the CECL model
Serie: Documentos de Trabajo. 2617.
Autor: Daniel Dejuan-Bitria
Finanzas empresariales
- Riesgos financieros
- Crédito
- Inversión financiera
Documento completo
Resumen
En este documento se analiza el impacto del modelo de pérdida crediticia esperada (Current Expected Credit Loss, CECL) sobre la eficiencia con la que los inversores en renta variable procesan los anuncios de resultados de los bancos. Una de las principales preocupaciones asociadas a este modelo es el aumento de la complejidad de las provisiones por pérdidas crediticias, lo que podría dificultar su interpretación. Mediante una metodología de diferencias en diferencias, los resultados muestran que la adopción del modelo CECL reduce la eficiencia con la que los inversores procesan los anuncios de resultados bancarios. Este efecto es más pronunciado cuando las provisiones están impulsadas por la concesión de nuevos préstamos, en línea con la idea de que el modelo CECL introduce un desajuste temporal entre el reconocimiento de pérdidas y el de ingresos. En particular, las pérdidas esperadas se reconocen en el momento de la concesión del préstamo, mientras que los ingresos por intereses se devengan a lo largo de su vida, lo que dificulta la interpretación de las implicaciones de valoración de las provisiones sobre los resultados de los bancos. En conjunto, los resultados sugieren que los inversores afrontan mayores costes de procesamiento al interpretar los anuncios de resultados bancarios bajo el modelo CECL.