Serie: Documentos de Trabajo. 2229.
Autor: Carlos Moreno Pérez y Marco Minozzo.
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Resumen
En este documento se estudia y cuantifica la incertidumbre en las minutas de las reuniones de la Junta de Gobierno del Banco de México y su relación con las variables de política monetaria. En particular, construimos dos índices de incertidumbre para la versión en español de las minutas utilizando técnicas de aprendizaje automático no supervisado. El primer índice de incertidumbre es construido utilizando la técnica Asignación Latente de Dirichlet (LDA por sus siglas en inglés), mientras que el segundo índice de incertidumbre se construye utilizando los modelos Skip-Gram y K-Medias. También elaboramos índices de incertidumbre para las tres secciones principales de las minutas. Encontramos que una mayor incertidumbre en las minutas está relacionada con un aumento de la inflación y de la oferta monetaria. Nuestros resultados también muestran que un aumento de la incertidumbre conduce a cambios del mismo signo —pero de diferente magnitud— de la tasa de interés interbancaria y de la tasa de interés objetivo. También encontramos que un incremento de la incertidumbre conduce a una depreciación del peso mexicano con respecto del dólar estadounidense en el mismo período del shock, seguido de una apreciación en el período siguiente.