The impact of alternative forms of bank consolidation on credit supply and financial stability
Serie: Documentos de Trabajo. 2021.
Autor: Sergio Mayordomo, Nicola Pavanini y Emanuele Tarantino.
Publicado en Journal of Economic History, v. 84, Issue 1, 2024, pp. 40 - 73
Documento completo
Resumen
El sistema bancario español sufrió un importante proceso de reestructuración entre
2009 y 2011 basado en la consolidación de las cajas de ahorros. El diseño de este
programa permite estudiar el efecto de dos mecanismos de consolidación (fusiones o
adquisiciones convencionales y sistemas institucionales de protección, SIP) sobre
la oferta de crédito y la estabilidad financiera. El mayor poder de mercado derivado de las
fusiones convencionales generó, en comparación con los SIP, una contracción de la oferta
de crédito, unos mayores tipos de interés y una reducción de la tasa de morosidad.
A partir de un modelo estructural, se muestra que la pérdida de bienestar asociada a la
menor oferta de crédito fue compensada por la ganancia derivada de la mayor estabilidad
financiera. Además, la mejora en la eficiencia de los costes asociada al proceso de
consolidación generó un significativo aumento del bienestar en el largo plazo.