Serie: Documentos de Trabajo. 1307.
Autor: Enrique Moral-Benito y Luis Serven.
Publicado en: Applied Economics, 2015, Vol. 47.
Documento completo
Resumen
El análisis empírico de series temporales bajo cointegración se desarrolla habitualmente en un contexto parcial en el que un subconjunto de las variables se analiza condicionado al resto. Este enfoque produce inferencia válida solo si las variables condicionantes son débilmente exógenas respecto a los parámetros de interés. Este trabajo propone un nuevo test de exogenidad débil en modelos de cointegración con datos de panel. El test resultante se distribuye bajo la hipótesis nula como una distribución Gumbel a medida que T (número de períodos) y N (número de unidades) van a infinito de forma secuencial (primero T y después N). Además, se evalúa la precisión de esta aproximación asintótica en muestras finitas mediante experimentos de simulación. Por último, como ilustración empírica utilizamos el test propuesto para comprobar la validez del supuesto de exogenidad débil de la renta disponible y la riqueza en ecuaciones de consumo agregado.