Serie: Documentos de Trabajo. 2241.
Autor: Julio Gálvez y Gonzalo Paz-Pardo.
Documento completo
Resumen
Los ingresos del trabajo de los hogares están expuestos a fluctuaciones que no siguen una distribución normal y que varían en función tanto de la edad como de la posición en la distribución de la renta. En este documento mostramos que, al capturar estas características de manera rica y flexible en el contexto de un modelo estructural en el que los hogares deciden cuánto ahorrar y en qué activos hacerlo, se puede explicar mejor por qué muchos hogares no participan en el mercado de valores e invierten poco en acciones. Dado que el riesgo asociado al mercado laboral es mayor que en estudios previos, nuestro modelo estimado genera un coefi ciente de aversión al riesgo mucho menor y sugiere estrategias de inversión menos agresivas para los trabajadores de mayor edad con poca riqueza e ingresos elevados.