Serie: Documentos de Trabajo. 1012.
Autor: David de Antonio Liedo.
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Resumen
En este trabajo se propone el uso de modelos factoriales dinámicos como alternativa a los modelos VAR para la validación empírica de las teorías de equilibrio general dinámico y estocástico (DSGE). Siguiendo a Giannone et al. (2006), se utiliza la parametrización estado-espacio de los modelos factoriales propuestos por Forni et al. (2007) como referencia competitiva capaz de captar las restricciones estadísticas débiles que los modelos DSGE imponen a los datos. Además de las restricciones débiles, que vienen dadas por el número de perturbaciones y el por el número de variables de estado, las restricciones de comportamiento incorporadas en las funciones de utilidad y de producción de la economía contribuyen a lograr una mayor parsimonia. Esa parsimonia reduce el número de parámetros que hay que estimar, lo que, en potencia, ayuda al modelo de equilibrio general a mejorar la precisión de las predicciones. A su vez, se considera que el modelo DSGE no está bien especificado cuando está dominado por la representación estado-espacio que solo incorpora las restricciones débiles.