Serie: Documentos de Trabajo. 2335.
Autor: Ricardo Barahona, Stefano Cassella y Kristy A. E. Jansen.
Temas: Métodos cuantitativos | Inversión empresarial | Salarios | Economía Internacional | Sociedades no financieras, empresas.
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Resumen
Investigamos la manera en que los equipos influyen en la extrapolación de rentabilidades, un sesgo en la formación de creencias que es generalizado a nivel individual y crucial para los modelos conductuales de valoración de activos. Utilizando una muestra de gestores de fondos de inversión en acciones de EEUU, encontramos que los equipos atenúan el sesgo de extrapolación de sus propios miembros en un 75 %. Esta reducción no se debe al aprendizaje ni a diferencias en la remuneración, la carga de trabajo o los objetivos de inversión entre los fondos administrados individualmente y los administrados en equipo. En cambio, proporcionamos evidencias que apoyan la hipótesis de que la reducción del sesgo proviene de los miembros del equipo que participan en una reflexión cognitiva más profunda.