Do buffer requirements for European systemically important banks make them less systemic?

Serie: Documentos de Trabajo. 2243.

Autor: Carmen Broto, Luis Fernández Lafuerza y Mariya Melnychuk.

Documento completo

Do buffer requirements for European systemically important banks make them less systemic? (1 MB)

Resumen

Los colchones de capital para las entidades de importancia sistémica (EIS) fueron diseñados para mitigar los riesgos que suponen estos bancos grandes y complejos. Mediante un modelo de datos de panel para una muestra de bancos europeos que cotizan en bolsa se demuestra que los requerimientos de capital para las EIS logran reducir el riesgo sistémico percibido por los mercados en relación con estas instituciones, aproximado mediante el indicador SRISK de Brownlees y Engle (2017). También se analiza el impacto de los mecanismos de ajuste que utilizan los bancos para cumplir con estos requerimientos de capital para las EIS y su contribución al riesgo sistémico. Los resultados muestran que, ante un aumento de los colchones fijados para las EIS, los bancos responden principalmente mediante aumentos de su capital, en línea con el objetivo de los reguladores. Una vez introducidas en el modelo las diferentes opciones a disposición de las EIS para cumplir con estos requerimientos y ciertas características de las entidades (como, por ejemplo, el tamaño total de sus activos), se encuentra un efecto residual por el hecho de tener el estatus de EIS. Este resultado sugiere que ser designada como EIS proporciona una señal positiva a los mercados, que hace disminuir su contribución al riesgo sistémico.