Serie: Documentos Ocasionales. 1404.
Autor: Juan Carlos Berganza, Ignacio Hernando y Javier Vallés.
Política monetaria
- Política macroprudencial
- Competitividad
- Supervisión prudencial, MUS
Documento completo
Resumen
Tras casi seis años con los tipos de intervención situados en niveles cercanos a cero y con numerosos estímulos no convencionales todavía en vigor, en 2014 ya se percibe la proximidad de la normalización monetaria en las economías en las que, como en Estados Unidos y el Reino Unido, el proceso de recuperación parece más afianzado. Sin embargo, el Banco de Japón continúa con su ambicioso programa de expansión monetaria y en el área del euro se han adoptado medidas adicionales de carácter expansivo. Este documento, en primer lugar, hace una valoración de los distintos programas
extraordinarios de política monetaria realizados por los principales bancos centrales de las economías avanzadas en respuesta a la crisis financiera global; en segundo lugar, expone los riesgos asociados a la prolongación de las actuales medidas y los interrogantes sobre la gradualidad en la retirada de dichos estímulos; y, por último, avanza algunas lecciones sobre la conducción de la política monetaria en el futuro.