La capacidad de financiación de la economía española se situó en mayo de 2025 en el 3,9% del PIB, cerca del 3,8% del año anterior
Avance mensual de la Balanza de Pagos. Datos acumulados de 12 meses
Nota de prensa estadística
Principales resultados de la balanza de pagos
- El superávit de la cuenta corriente
se situó en el 2,7% del PIB, ligeramente por debajo del 2,8% de mayo de 2024.
- El saldo de turismo aumentó hasta el 4,3% del PIB desde el 4,1% de un año antes, compensando la caída del de los bienes y servicios no turísticos.
- La cuenta financiera, excluyendo el Banco de España, mostró un saldo de 3,6% del PIB, frente al 4,9% del año anterior.
Capacidad de financiación acumulada
La capacidad de financiación hasta mayo de 2025 se situó en el 3,9% del PIB1 (63,7 miles de millones de euros, mm), ligeramente por encima del 3,8% de un año antes (59,1 mm), más de 1 punto porcentual superior a la media del período precovid 2014-2019. El superávit de la balanza por cuenta corriente se situó en el 2,7% del PIB (44,7 mm), algo inferior al de 2024 (2,8% del PIB), mientras que el de la cuenta de capital lo hizo en el 1,2% (19,1 mm), superior al del año anterior (1% del PIB). El saldo de la cuenta de capital se situó un 0,8% por encima de la media del período precovid mencionado2.
Cuenta corriente acumulada por componentes
El saldo de bienes y servicios no turísticos acumulado hasta mayo de 2025 fue inferior al de un año antes (-0,3% del PIB, frente al 0% hasta el mismo mes de 2024), lo que prácticamente se compensó con la mejora del superávit de turismo, que se situó en el 4,3% del PIB, frente al 4,1% de mayo de 2024 (70,1 mm y 63,4 mm, respectivamente) y del de las rentas en -1,3% (frente al -1,4% hasta el mismo mes de 2024). Los ingresos de turismo alcanzaron el 6,2% del PIB (101,3 mm), frente al 5,9% del PIB (90,7 mm) de un año antes.
Cuenta financiera sin Banco de España acumulada por categoría funcional
El acumulado de doce meses de la cuenta financiera, excluyendo el Banco de España, fue del 3,6% del PIB (59 mm) hasta mayo de 2025, frente a los 4,9% (75,9 mm) de mayo del año anterior. Esta disminución del saldo positivo se debió a la variación del de la otra inversión, que pasó del 6,7% (102,8 mm) de mayo de 2024 al 2,6% (43 mm), mientras que el de la inversión de cartera aumentó desde el -1,5% del PIB (-23,7 mm) en mayo de 2024 hasta el 0% del PIB (0,4 mm) en mayo de 2025.
Cuenta financiera acumulada por sector institucional
Todos los sectores, a excepción de las administraciones públicas, contribuyeron al signo positivo de la cuenta financiera. Los otros sectores residentes y el Banco de España registraron un saldo mayor que el del año anterior, del 4,7 % del PIB (77,2 mm) y del 0,8% del PIB (13,3 mm), respectivamente. El saldo de otras instituciones financieras monetarias se situó en el 5,2% del PIB (84,2 mm). Por último, las administraciones públicas registraron un saldo más negativo que el año anterior, del -6,3% del PIB (-102,4 mm), frente al -2,9% correspondiente a mayo de 2024 (-44,8 mm).
Capacidad de financiación mensual. Principales componentes
La capacidad de financiación de mayo de 2025 fue de 7,5 mm, igual a la del mismo mes del año anterior. El superávit de turismo aumentó hasta los 7,1 mm (6,9 mm el año anterior), por el aumento de los ingresos. Los bienes y servicios no turísticos mostraron un superávit de 2,2 mm (2,3 mm en mayo de 2024). Tanto las exportaciones como las importaciones se mantuvieron en cifras elevadas, superiores en las exportaciones.
Información adicional
Para más información sobre el marco conceptual, fuentes de información y metodología de la balanza de pagos y la posición de inversión internacional, puede consultarse la página web de estadísticas del sector exterior del Banco de España.
En la misma página web puede encontrarse información estadística más detallada, y con series temporales completas, de la balanza de pagos, posición de inversión internacional y deuda externa, que la ofrecida en esta nota de prensa. También se puede acceder a la herramienta interactiva BExplora, que permite la elaboración de gráficos y el acceso flexible a esta información.
Próxima publicación de datos mensuales
El avance de la balanza de pagos del mes de junio de 2025 se publicará el 29 de agosto de 2025.
Próxima publicación de datos trimestrales
La balanza de pagos y la posición de inversión internacional del segundo trimestre de 2025 se publicarán el 23 de septiembre de 2025. En dicha publicación se revisará la balanza de pagos y posición de inversión internacional desde el primer trimestre de 2022 hasta el primer trimestre de 2025, así como la posición de inversión internacional del cuarto trimestre de 2021.
Próxima publicación de detalles anuales adicionales
Los detalles anuales adicionales de balanza de pagos y posición de inversión internacional se actualizarán el 14 de octubre de 2025.
BELab Banco de España
Los Microdatos de la Inversión de Cartera e Inversión Directa exterior, se ponen a disposición de los investigadores a través del laboratorio de datos del Banco de España (BELab). Este recurso está dirigido a aquellos interesados en desarrollar proyectos de investigación con fines científicos. Para más información sobre cómo solicitar acceso a estos datos, por favor, visite el siguiente enlace.
Ya están también disponibles en BELab los datos anunciados en la nota de prensa anterior de operaciones de pago a partir de los que se elabora la estadística experimental de pagos al exterior con tarjetas bancarias.
- 1 Para el cálculo de la ratio en % del PIB para los meses que no completan un trimestre, se utiliza el último dato trimestral del PIB publicado por el INE ponderado por el número de días de cada mes y acumulado de 12 meses. En caso de no disponer de esta información para el mes de referencia, se utiliza el dato de las proyecciones macroeconómicas de la economía española elaborado por el Banco de España.
- 2 Los flujos ligados al programa Next Generation EU tienen un impacto significativo en el saldo de la cuenta de capital. Para una explicación de cómo se contabilizan estos fondos en la Balanza de Pagos y la Posición de Inversión Internacional puede consultarse la nota publicada en la página de estadísticas exteriores
