Unexpecting the expected in real-time inflation forecasting: The inflation expectations channel?
Serie: Documentos de Trabajo. 2613.
Autor: Nicolás Bonino-Gayoso y Mónica Correa-López
Inflación
- Proyecciones macroeconómicas
- Sociedades no financieras, empresas
- Métodos cuantitativos
Documento completo
Resumen
En este documento se explora empíricamente el canal de transmisión de las expectativas de inflación hacia la inflación bajo la óptica de un ejercicio de previsión macroeconómica llevado a cabo por un observador exógeno en tiempo real. Los modelos que incorporan las creencias actualizadas de los hogares sobre la inflación futura o, especialmente, los cambios que esperan en sus propios precios las empresas de servicios pueden predecir sistemáticamente la inflación subyacente de manera estable, y con mayor precisión, que una clase de modelos de uso común que no utilicen esta información. Las actualizaciones cualitativas en las encuestas de los precios a hogares y empresas surgen como señales relevantes del comportamiento de los consumidores y las empresas, ya que inciden en la dinámica de la inflación a nivel agregado, lo que apunta a un canal de transmisión económicamente significativo de las expectativas de inflación a corto plazo hacia la inflación.