Serie: Documentos de Trabajo. 1821.
Autor: Marta Martínez-Matute y Alberto Urtasun.
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Resumen
La incertidumbre sobre la situación económica afecta significativamente a las empresas. La
evidencia reciente muestra que es un factor de importancia creciente en la economía global,
en especial, después del fuerte incremento que experimentó tras la última crisis económica,
aunque, no afecta del mismo modo a todas las empresas. En este trabajo se pretende analizar
la heterogeneidad de estos efectos, dependiendo de las características de las empresas.
También se estudia cómo éstas utilizan diversos mecanismos de ajuste ante un incremento en
la incertidumbre que las rodea. Con datos para 25 países europeos procedentes de la Wage
Dynamics Network Survey se construye un conjunto de indicadores sobre la incertidumbre
de la demanda a la que se enfrentan las empresas. Para ello, se combinan la variabilidad a
nivel de país, sector y tamaño de empresa, para definir de forma lo más desagregada posible
el entorno concreto en el que las empresas toman sus decisiones. En segundo lugar se
estima el impacto que tiene un aumento de la incertidumbre en los mecanismos que utilizan
para ajustar su demanda de trabajo. Los resultados indican que reducen la contratación y
ajustan el empleo en mayor medida ante un incremento de incertidumbre a la que puedan
estar expuestas. En concreto, un incremento de un 1 % en el indicador habría aumentado la
probabilidad de congelar la contratación entre un 21 % y un 35 % durante el período 2010-2013. Además, las empresas también son más proclives a despedir a sus trabajadores ante un
incremento de la incertidumbre. Estos mecanismos se ven significativamente más utilizados
en empresas sujetas a restricciones financieras y se ha encontrado heterogeneidad a nivel de
país. Por ejemplo, en aquellos países donde la legislación de protección al empleo es más
restrictiva, la respuesta del empleo a incrementos en la incertidumbre es también mayor.