Serie: Documentos de Trabajo. 2010.
Autor: Alfredo García-Hiernaux, María T. González-Pérez y David E. Guerrero.
Publicado en: Economic Modelling, Volume 126, September 2023, Art 106418
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Resumen
Este artículo describe una metodología que permite contrastar la convergencia absoluta
y relativa del nivel general de precios (en media y varianza), basada en un modelo de
precios relativos que incluye un proceso de transición y permite medir la velocidad
de convergencia de precios entre un conjunto de países o regiones. Aplicamos esta
metodología considerando el nivel de precios de los países miembros de la Unión
Monetaria desde 2001 hasta 2011 y encontramos distintos patrones de comportamiento
para las series precios de los países miembros, así como la falta de convergencia en
el largo plazo para la mayoría de estos. Así, atendiendo al diferencial de precios entre
países, solo encontramos convergencia absoluta de precios, con diferencial igual a cero,
cuando comparamos el nivel de precios alemán con el francés y el italiano. Por otra
parte, solo un subconjunto de países muestra convergencia relativa, con un diferencial
de precios constante distinto de cero. Estos resultados revelan la existencia de un
«coste de convergencia» pagado por los países con menor nivel de precios, que no tiende
a cero en el largo plazo cuando no existe convergencia. Ello resultaría de interés para
los responsables de la política monetaria, ya que evidencia el efecto desigual de dicha
política en los países miembros de la EMU. Se recomienda la previsión y seguimiento de
la convergencia (relativa y absoluta) del nivel de precios en la zona euro para entender la
eficiencia de la política monetaria a largo plazo.