Serie: Documentos de Trabajo. 2640.
Autor: Dante Amengual y Lluc Puig-Codina
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Resumen
El modelo de Cox-Ingersoll-Ross (CIR) es un proceso de difusión con amplias aplicaciones en economía, finanzas y biología de poblaciones. En este documento obtenemos, en primer lugar, un muestreador de Gibbs puro para el proceso CIR exacto observado en intervalos equiespaciados. No exigimos que se cumpla la condición de Feller y mostramos cómo llevar a cabo el suavizado y la imputación de datos faltantes. Adicionalmente, la introducción de un único paso de Metropolis-Hastings diseñado específicamente para este problema nos permite manejar intervalos de tiempo irregulares y aleatorios. En segundo lugar, obtenemos varias propiedades asintóticas, entre ellas la normalidad asintótica local, la consistencia y la normalidad asintótica del estimador de máxima verosimilitud condicional, así como un teorema de Bernstein-von Mises. Por último, presentamos una aplicación empírica utilizando rendimientos de bonos del Tesoro estadounidense bajo diversas distribuciones a priori, junto con una comparación con otros modelos, tales como el modelo de Vasicek y el modelo de 3/2.