Markets, financial institutions and central banks in the face of climate change: challenges and opportunities
Serie: Documentos Ocasionales. 2126.
Autor: Clara I. González y Soledad Núñez.
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Resumen
El cambio climático y la transición a una economía baja en carbono implican al sistema financiero mediante dos vías. Primero, por su papel de canalizador de la financiación necesaria para realizar las cuantiosas inversiones que requiere el cumplimiento del Acuerdo de París. En los últimos años se han producido avances —aún insuficientes— en el desarrollo de nuevos productos, siendo los bonos verdes el instrumento de financiación verde más avanzado. Segundo, por los riesgos financieros que el cambio climático y la transición hacia una economía de bajo carbono implican, los cuales afectan al balance de las entidades financieras y tienen, además, una naturaleza sistémica. Esto significa que las instituciones financieras han de evaluar estos riesgos y su exposición a ambos, aunque no es una tarea fácil. Todavía hay obstáculos y retos que superar, como la falta de una taxonomía completa que comprenda lo que es «verde» y lo que no lo es, la falta de información y de conocimiento de las metodologías apropiadas, y el largo e incierto horizonte temporal de estos riesgos, que exige el desarrollo de nuevas competencias y la integración de estos riesgos en el conjunto de la organización, así como la adopción de un enfoque prospectivo. Por último, las responsabilidades de los bancos centrales en materia de supervisión bancaria, estabilidad financiera, gestión de activos y política monetaria también hacen necesario analizar las posibles implicaciones sistémicas que pueden tener para la economía y el sistema financiero en su conjunto, con el fin de incorporar las cuestiones relativas al cambio climático en sus prácticas de supervisión y macroprudenciales, en la gestión de sus propias carteras y, dentro de sus mandatos, en su marco de política monetaria. Los avances realizados en los últimos años por los mercados financieros, las instituciones financieras y los bancos centrales han sido significativos, aunque todavía queda camino por recorrer.