Determinantes de la modalidad del tipo de interés de las hipotecas y evolución de sus márgenes durante el período de endurecimiento de la política monetaria 2022-2023
Serie: Documentos Ocasionales. 2620.
Autor: Miguel García-Posada Gómez y María Rodríguez Moreno
Política monetaria
- Tipos de interés
- Transmisión de política monetaria
- España
Documento completo
Resumen
Motivación
La hipoteca a tipo de interés fijo ha pasado en pocos años, en España, de ser minoritaria en los nuevos contratos a ser predominante. Este documento analiza los factores asociados a esta transformación y la evolución de los márgenes bancarios, utilizando datos granulares y diversos análisis econométricos para comparar prestatarios, contratos y entidades antes y durante el reciente endurecimiento monetario.
Principales ideas
- Entre los factores que determinan la modalidad de la hipoteca, aquellos considerados de oferta, vinculados a las características de las entidades bancarias, parecen tener un mayor poder explicativo que los considerados de demanda, relacionados con las características de los prestatarios. En particular, los bancos de mayor tamaño muestran una mayor propensión a conceder hipotecas a tipo fijo.
- En un entorno de tipos de interés bajos, una menor capacidad de repago de los prestatarios se asociaba con una mayor probabilidad de contratar hipotecas ajustables (de tipo variable o mixtas). Durante el endurecimiento monetario, esta relación desapareció en los bancos grandes, pero se mantuvo en los pequeños.
- Los márgenes de las hipotecas a tipo fijo se comprimieron tras el endurecimiento monetario, especialmente en las entidades de mayor tamaño. En cambio, los márgenes de las hipotecas ajustables apenas variaron, con independencia del tamaño de la entidad.