An application of dynamic factor models to nowcast regional economic activity in Spain

An application of dynamic factor models to nowcast regional economic activity in Spain

Serie: Documentos Ocasionales. 1904.

Autor: María Gil, Danilo Leiva-Leon, Javier J. Pérez y Alberto Urtasun.

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Resumen

El objetivo de este trabajo es el desarrollo de modelos de factores dinámicos para generar
estimaciones de crecimiento del PIB a corto plazo (nowcast) a escala regional. El uso de
esta metodología permite incorporar, de una manera parsimoniosa, la información relevante
disponible en el momento de realizar las estimaciones. Se utiliza una perspectiva bayesiana
para conseguir estimaciones robustas de todos los ingredientes del modelo. Así, se introduce el modelo de factores bayesiano para las regiones (BayFaR, denominación en inglés), que permite incluir indicadores con observaciones no disponibles, así como combinar distintas frecuencias: tasas de crecimiento del PIB para las diferentes regiones en frecuencia trimestral (obtenidas tanto de AIReF como de los institutos de estadística regionales) e información mensual procedente de los indicadores de actividad regional. Aplicamos el modelo de factores bayesiano con el propósito de obtener estimaciones de crecimiento del PIB a corto plazo para las cuatro mayores regiones de España, y se ilustra la evolución de las estimaciones en tiempo real en cada uno de los casos. También se aplica el mismo modelo para realizar el nowcast del PIB del conjunto de la economía a fin de poder valorar la evolución relativa de cada una de las regiones.

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