¿Desestabilizan los activos derivados el mercado al contado?: La experiencia española en el mercado de deuda pública
Series: Working Papers. 9513.
Author: Juan Ayuso y Soledad Núñez.
Topics: Financial markets | Quantitative methods | Government debt | Business investment | Prices and margins | Inflation.
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Abstract
Existe un debate abierto en la literatura económica sobre los efectos de la creación de los mercados de activos derivados en la volatilidad de los precios de contado del activo subyacente. En este trabajo se contrasta, mediante dos enfoques alternativos, si la relativamente reciente aparición de los futuros y opciones sobre deuda pública en España ha tenido algún efecto significativo sobre los precios en el mercado de deuda al contado. Los resultados de ambos enfoques son coincidentes: el efecto de la negociación de los derivados sobre los precios del mercado al contado ha sido cuantitativamente pequeñio, si bien de signo estabilizador.