Serie: Documentos de Trabajo. 2537.
Autor: Pablo Garcia, Pascal Jacquinot, Črt Lenarčič, Kostas Mavromatis, Niki Papadopoulou y Edgar Silgado-Gómez
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Resumen
Exploramos los efectos macroeconómicos de las políticas climáticas que impulsan la transición energética en la zona del euro mediante una versión ampliada del modelo Euro Area and Global Economy (EAGLE). El modelo distingue entre sectores de energía intensiva en carbono y energía limpia, e incorpora impuestos al carbono y gravámenes sobre la renta del capital en los sectores contaminantes. Analizamos escenarios con impuestos al carbono unilaterales y coordinados a escala global, con y sin redistribución de la recaudación hacia las empresas no contaminantes y los hogares con restricciones de liquidez. Los impuestos al carbono operan como perturbaciones de oferta negativos, elevando la inflación y reduciendo la producción, mientras que las subvenciones a las empresas de energía limpia abaratan los precios de su energía, favorecen la transición y amortiguan las recesiones. La redistribución hacia los hogares financieramente restringidos impulsa el consumo, pero no acelera la transición energética. Los impuestos sobre la renta del capital contaminante reducen tanto la inflación como la producción, al operar como perturbaciones de demanda. El reciclaje de la recaudación de este impuesto para subvencionar la inversión en capital de energía limpia refuerza el desplazamiento hacia esta y modera las contracciones económicas. Los efectos macroeconómicos adicionales de la coordinación global son modestos en comparación con la acción unilateral, ya que la sustitución en el uso de la energía prevalece sobre los spillovers internacionales. Varios análisis de sensibilidad confirman la solidez de estos resultados bajo supuestos alternativos sobre las rigideces de los precios, las elasticidades de sustitución y la orientación de la política monetaria.