Serie: Documentos de Trabajo. 9422.
Autor: Juan Luis Vega.
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Resumen
A partir de diversos tests, recientemente propuestos, sobre estabilidad estructural en regresiones con variables I(1) y sobre la existencia de cointegración en presencia de cambio estructural, se analiza la evidencia empírica disponible sobre la existencia de un cambio estructural en la función de demanda a largo plazo de ALP.
Los resultados apuntan a que los desplazamientos a los que se ha visto sometida durante los últimos años la demanda de este agregado han modificado en forma sustancial sus propiedades de largo plazo. En cuanto al sentido de este cambio estructural, se destaca el papel desempeñado por la creciente apertura, a medida que desaparecían las trabas a la libre circulación de capitales, del sistema financiero español a los mercados internacionales.