Serie: Documentos de Trabajo. 1833.
Autor: Vicente Salas, Lucio San Juan y Javier Vallés.
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Resumen
Este trabajo presenta evidencia de la participación del trabajo, del capital y de los beneficios
en el valor añadido de las empresas no financieras de Francia, Alemania, Italia, España
y Estados Unidos entre 1995 y 2016, tratando de explicar las diferencias entre países y
su evolución en el tiempo. No se encuentra evidencia de que la composición del valor
añadido haya convergido en el área del euro o entre Europa y Estados Unidos ni tampoco
hay evidencia de que la participación del trabajo haya disminuido de forma generalizada.
Hay que resaltar la tendencia creciente de la participación de los beneficios en Alemania
y en Estados Unidos desde el año 2000, siendo superior esta magnitud en Alemania. La
evidencia presentada apoya los resultados de otros estudios en cuanto a que el aumento
en el poder de mercado es el principal determinante de los cambios en la composición del
valor añadido en Estados Unidos. En el caso de los países del área del euro, los cambios
en la participación del trabajo y del capital responden también a los cambios en los precios
relativos de los inputs productivos (de forma consistente con una elasticidad de sustitución
entre trabajo y capital menor que uno, comparada con la de Estados Unidos que es
cercana a uno). Por último, para explicar el aumento de la participación de los beneficios en
Alemania, hay que considerar las mejoras continuadas de costes en términos comparativos
de las empresas alemanas.