Serie: Documentos Ocasionales. 2513.
Autor: Irma Alonso-Álvarez y Daniel Santabárbara.
Documento completo
Resumen
En este trabajo se presenta un modelo estructural del mercado del petróleo, cuyo objetivo es identificar los shocks de oferta y demanda. Este modelo se utiliza y actualiza de forma regular en el Banco de España para el análisis y seguimiento de la evolución del mercado de petróleo. Siguiendo la metodología propuesta por Kilian y Murphy (2014), se incorpora una nueva medida del ciclo económico global, basada en el comovimiento de los precios reales de las materias primas, que permite captar de forma más precisa los shocks de demanda global. Además, se incluye un shock específico de demanda de petróleo, diferenciado del anterior. Los resultados del modelo propuesto —tanto las funciones impulso respuesta como la descomposición histórica— son consistentes con la evidencia existente y permiten interpretar adecuadamente episodios relevantes del mercado del crudo.