Serie: Documentos Ocasionales. 2412.
Autor: Iván Kataryniuk, Raquel Lorenzo Alonso, Enrique Martínez Casillas y Jacopo Timini.
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Resumen
La pandemia de COVID-19 marcó un punto de inflexión para las finanzas públicas en América Latina y el mundo. Las medidas fiscales adoptadas en 2020 para hacer frente a la emergencia sanitaria fueron numerosas y afectaron a la dinámica de la deuda. Si bien la situación se revirtió parcialmente en los años siguientes, la deuda pública sigue siendo superior a su promedio histórico reciente en la mayoría de los países de la región. En este contexto, la sostenibilidad de la dinámica de la deuda pública ha adquirido una renovada importancia. En este documento ampliamos un marco estándar de Análisis de Sostenibilidad de la Deuda (DSA, por sus siglas en inglés) que toma en consideración características significativas de las economías latinoamericanas —como la existencia de deuda denominada en moneda extranjera— mediante la introducción de un modelo económico que determina conjuntamente los valores futuros de variables macroeconómicas clave. A continuación calculamos diferentes escenarios para Brasil, Chile, Colombia, México y Perú que ilustran cómo los cambios de política fiscal y estructural afectan a la dinámica de la deuda pública.