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Documentos de Trabajo
El objetivo de la serie de Documentos de Trabajo es la difusión de estudios originales de investigación en economía y finanzas, sujetos, a partir de 2003, a un proceso de evaluación anónima. Con su publicación, el Banco de España pretende contribuir al análisis económico y al conocimiento de la economía española y de su entorno internacional.
Las opiniones y análisis que aparecen en la serie de Documentos de Trabajo son responsabilidad de los autores y, por tanto, no necesariamente coinciden con las del Banco de España o las del Eurosistema.
La totalidad de los documentos publicados en esta colección pueden obtenerse en formato electrónico. En los casos en que no son accesibles directamente en esta página puede solicitarlos a la Unidad de Publicaciones.
Todos los ficheros se ofrecen en formato PDF 
- 0229 Gabriel Pérez Quirós y Jorge Sicilia Is the European Central Bank (and the United States Federal Reserve) predictable? (418 KB)
The objective of this paper is to examine the predictability of the monetary policy decisions of the Governing Council of the ECB and the transmission of the unexpected component of the monetary policy decisions to the yield curve. We find, using new methodologies, that markets do not fully predict the ECB decisions but the lack of perfect predictability is comparable with the results found for the United States Federal Reserve. We also find that the impact of monetary policy shocks on bond yields declines with the maturity of the bonds, and that this impact is significantly lower when the shock stems from a monetary policy meeting of the ECB. Using implicit rates instead of bond yields, we find evidence that the market views the ECB as credible.
- 0228 Ana del Río El endeudamiento de los hogares españoles (457 KB)
- 0227 Andrew Benito e Ignacio Hernando Extricate: Financial Pressure and Firm Behaviour in Spain (518 KB)
- 0226 Andrew Benito Financial pressure, monetary policy effects and inventory adjustment by UK and Spanish firms (2 MB)
- 0225 Andrew Benito Does Job Insecurity Affect Household Consumption? (503 KB)
- 0224 Juan Ayuso, Daniel Pérez y Jesús Saurina Are capital buffers pro-cyclical? Evidence from Spanish panel data (351 KB)
- 0223 Jose Manuel Campa e Ignacio Hernando Value creation in European M&As (439 KB)
- 0222 Klaus Desmet Asymmetric Shocks, Risk Sharing, and the Latter Mundell (821 KB)
- 0221 Marco Hoeberichts The Credibility of Central Bank Announcements (159 KB)
- 0220 Luis Julián Álvarez González y Javier Jareño Morago ISIS: Un Indicador Sintético Integral de los Servicios de mercado (271 KB)
- 0219 José Manuel Campa y Jose M. González Mínguez Differences in exchange rate pass-through in the euro area (208 KB)
- 0218 Jose Ramón Martínez Resano y Liliana Toledo Falcón Futuros sobre acciones: demanda e implicaciones sobre los mercados de renta variable (603 KB)
- 0217 Sonsoles Gallego, Alicia García Herrero y Jesús Saurina The Asian and European Banking Systems: The Case of Spain in the Quest for Develpoment and Stability (261 KB)
- 0216 Alicia García Herrero, Javier Santillán, Sonsoles Gallego, Lucía Cuadro y Carlos Egea Latin American Financial Development in Perspective (335 KB)
- 0215 Pierpaolo Benigno y J. David López-Salido Inflation persistence and optimal monetary policy in the Euro Area (447 KB)
- 0214 Ignacio Hernando y André Tiomo Financial constraints and investment in France and Spain: a comparison using firm level data (173 KB)
- 0213 Enrique Alberola, Ana Buisán y Santiago Fernández de Lis The quest for nominal and real convergence through integration in Europe and Latin America (382 KB)
- 0212 Alpo Willman y Ángel Estrada The Spanish block of the ESCB-Multi-Country model (254 KB)
- 0211 Alberto Cabrero, Gonzalo Camba-Mendez, Astrid Hirsch y Fernando Nieto Modelling the daily banknotes in circulation in the context of the liquidity management of the European Central Bank (516 KB)
- 0210 S. G. Cuentas Nacionales (lnstituto Nacional de Estadística) Ajuste estacional y extracción de señales en la Contabilidad Nacional Trimestral (583 KB)
- 0209 Andrew Benito y Garry Young Financial Pressure and Balance Sheet Adjustment by UK Firms (314 KB)
- 0208 Regina Kaiser y Agustín Maravall A Complete Model-Based Interpretation of the Hodrick-Prescott Filter: Spuriousness Reconsidered (160 KB)
- 0207 Agustín Maravall An Application of TRAMO-SEATS: Automatic Procedure and Sectoral Aggregation (291 KB)
- 0206 Ángel Estrada, Pilar García-Perea y Mario Izquierdo Los flujos de trabajadores en España: el impacto del empleo temporal (154 KB)
- 0205 Ángel Estrada y J. David López-Salido Understanding spanish dual inflation (209 KB)
- 0204 Jordi Galí, Mark Gertler y J. David López-Salido Markups, gaps, and the welfare costs of business fluctuations (423 KB)
- 0203 Ignacio Hernando y Soledad Núñez The contribution of ICT to economic activity: a growth accounting exercise with Spanish firm-level data (158 KB)
- 0202 Luis Julián Álvarez González y Javier Jareño Morago Implicaciones para la inflación de la conversión de precios a euros (279 KB)
- 0201 Soledad Núñez Ramos La contribución de las ramas productoras de bienes y servicios TIC al crecimiento de la economía española (1 MB)
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