The propagation of worldwide sector-specific shocks

The propagation of worldwide sector-specific shocks

Serie: Investigación destacada.

Autor: Mario Izquierdo, Enrique Moral-Benito, Elvira Prades and Javier Quintana.

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The propagation of worldwide sector-specific shocks (192 KB)

Resumen

¿Cómo se propaga un shock que se produce en un sector específico a lo largo de la red de producción? ¿Cuál es el impacto agregado sobre la actividad cuando una perturbación impacta de forma simultánea en una industria en varios países? En este trabajo aportamos un marco analítico que permite evaluar el impacto de diferentes políticas económicas como por ejemplo, cambios en regulación medioambiental o la implementación de nuevas tecnologías. Con este fin, destacamos la importancia que tiene desviarse de supuestos utilizados por modelos tradicionales como es el de asumir que la capacidad de sustitución entre insumos de producción es perfecta. En este trabajo combinamos un marco teórico con una elasticidad distinta a la unidad-esto es, asumimos complementariedad en los insumos- (Baqaee & Farhi, 2019) y hacemos uso de las tablas input-output globales (WIOD en sus siglas en inglés) para tener en cuenta los vínculos internacionales. Este marco permite ilustrar cómo, cuando existe complementariedad entre insumos en la producción, la interacción entre shocks que ocurren en un sector específico de manera simultánea en varias economías se traduce en un impacto no lineal en la composición sectorial y en la producción agregada. El impacto agregado de un shock negativo (positivo) en la productividad de un sector específico se ve amplificado (mitigado) en aquellas ramas de actividad con fuertes vínculos en la red de producción. Nuestros resultados muestran que obviar la complementariedad existente entre ramas deriva en una infra-estimación de las consecuencias de cambios en regulación o cambios tecnológicos como en la industria química o la manufactura de vehículos. Por otro lado, cuando los shocks se producen en el sector servicios el impacto agregado está bien capturado con modelos tradicionales.

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