Sobre el Banco

Risk, volatility and central banks’ policies

2930 Noviembre 2018
Banco de España, Madrid

Información

El Banco de España organizará una conferencia conjunta con la Central Bank Research Association (CEBRA) sobre “Riesgo, volatilidad y políticas de los bancos centrales”, el 29 y 30 de noviembre de 2018 en Madrid. El objetivo de la conferencia es cubrir diversas cuestiones relacionadas con el riesgo y la volatilidad. El Banco de España y CEBRA eligieron este tema dada la creciente importancia del riesgo y la volatilidad del mercado para la política monetaria y la estabilidad financiera.

Ponencias

29 Noviembre 2018
 
15.15 - 15.45
Coffee and registration
15.45 - 16.00
16.00 - 17.00
Keynote Lecture 1: “Central bank swap lines”

Ricardo Reis (London School of Economics and Political Science)

17.00 - 18.30
Session 1: Money and markets

Chair: Óscar Arce (Banco de España)

The Cross-Section of Currency Volatility Premia Archivo PDF: Abre en nueva ventana (829 KB)

Pasquale Della Corte (Imperial College London)
Presentation Pasquale Della Corte Archivo PDF: Abre en nueva ventana (528 KB)
Roman Kozhan (University of Warwick) and Anthony Neuberger (University of London)

Discussant: María Teresa González (CUNEF)

Does Monetary Policy Impact International Market Co-Movements? Archivo PDF: Abre en nueva ventana (712 KB)

Massimiliano Caporin (University of Padova), Loriana Pelizzoni (SAFE-Goethe University Frankfurt) and
Alberto Plazzi (Università della Svizzera Italiana and Swiss Finance Institute)
Presentation Alberto Plazzi Archivo PDF: Abre en nueva ventana (455 KB)

Discussant: Sergio Mayordomo (BdE)

Discussant: María Teresa González (CUNEF)

20.30 - 00.00
Dinner (by invitation only)
30 Noviembre 2018
 
08.30 - 09.00
Coffee
09.00 - 10.30
Session 2: Higher moments

Chair: Carmen Broto (Banco de España)

Stock Market Cross-Sectional Skewness and Business Cycle Fluctuations Archivo PDF: Abre en nueva ventana (1 MB)
Thiago R.T. Ferreira (FRB)
Presentation Thiago R.T. Archivo PDF: Abre en nueva ventana (2 MB)

Discussant: Antonio Moreno (Universidad de Navarra)
Presentation Antonio Moreno Archivo PDF: Abre en nueva ventana (129 KB)

Volatility Risk Pass-Through
Ricardo Colacito (University of North Carolina-Chapel Hill), Mariano M. Croce (Bocconi University and CEPR), Yang Liu (University of Hong Kong) and Ivan Shaliastovich (University of Wisconsin Madison

Discussant: Omar Rachedi (BdE)

10.30 - 11.00
Coffee
11.00 - 12.00
Keynote Lecture 2: “The Global Pricing of Tail Risk, the Equity Premium and Foreign Exchange”

Torben Andersen (Kellog School of Management, Northwestern University)
Introduced by Ángel Estrada (Banco de España)

12.00 - 13.30
Session 3: Risk

Chair: Luna Romo (Banco de España)

Risk endogeneity at the lender/investor-of-last-resort

Diego Caballero (ECB), André Lucas (Vrije Universiteit Amsterdam and Tinberben Institue); Bernd Schwaab (ECB) and Xin Zhang (Sveriges Riksbank)

Discussant: Juan M. Londono (FRB)
Presentation Juan M. Londono Archivo PDF: Abre en nueva ventana (80 KB)

Back to the Future: Backtesting Systemic Risk Measures during historical Bank Runs and the Great Depression Archivo PDF: Abre en nueva ventana (1 MB)

Christian Brownlees (Universitat Pompeu Fabra and Barcelona GSE),
Ben Chabot (Federal Reserve Bank of Chicago)
Presentation Ben Chabot Archivo PDF: Abre en nueva ventana (738 KB) 
Eric Ghysels (CEPR and University of North Carolina) and Christopher Kurz (Federal Reserve System)

Discussant: María Rodríguez-Moreno (BdE)
Presentation María Rodríguez-Moreno Archivo PDF: Abre en nueva ventana (437 KB)

13.30 - 14.30
Lunch
14.30 - 16.45
Session 4: Uncertainty

Chair: Isabel Argimón (Banco de España)

Uncertainty and Economic Activity: a multi-country perspective Archivo PDF: Abre en nueva ventana (2 MB)

Ambrogio Cesa-Bianchi (Bank of England and CfM)
Presentation Ambrogio Cesa-Bianchi Archivo PDF: Abre en nueva ventana (1 MB)
M. Hashem Pesaran (University of Southern California and Trinity College) and Alessandro Rebucci (Johns Hopkins University, CEPR and NBER)

Discussant: Alberto Musso (ECB)
Presentation Alberto Musso Archivo PDF: Abre en nueva ventana (491 KB)

Global Spillovers Effects of US Uncertainty Archivo PDF: Abre en nueva ventana (1.016 KB)

Saroj Bhattarai (University of Texas at Austin), Arpita Chatterjee (University of New South Wales)
Presentation Arpita Chatterjee Archivo PDF: Abre en nueva ventana (372 KB)
and Woong Yong Park (Seoul University and CAMA)

Discussant: Ragna Alstadheim (Norges Bank)
Presentation Ragna Alstadheim Archivo PDF: Abre en nueva ventana (286 KB)

Uncertainty shocks as second-moment news shocks Archivo PDF: Abre en nueva ventana (998 KB)

David Berger (Northwestern University and NBER)
Presentation David Berger  Archivo PDF: Abre en nueva ventana (1 MB)
Ian Dew-Becker (Northwestern University and NBER) and Stefano Giglio (Yale University and NBER)

Discussant: Vahid Saadi (IE)

16.45 - 17.15

Galina Hale (Federal Reserve Bank of San Francisco and CEBRA)