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Abril 2019

Capítulo 21. Mercado primario de valores

Una práctica habitual que siguen los grandes grupos empresariales no financieros a la hora de captar fondos en los mercados de capitales consiste en establecer filiales especializadas en la emisión de valores representativos de deuda. Los fondos captados en estas emisiones se canalizan a la empresa matriz como préstamos.

Hasta ahora se consideraba que estas entidades tenían naturaleza financiera, dada su labor de intermediación en la captación de financiación para sus empresas matrices, y se clasificaban en el sector financiero. Sin embargo, en la actualidad se considera que estas entidades emisoras, siguiendo la clasificación institucional aplicada en las estadísticas de emisiones de valores del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), deben adscribirse en el sector no financiero, conjuntamente con las unidades que las controlan.

 De esta forma, en esta actualización se ha procedido a incluir en el sector no financiero a estos emisores que son filiales de sociedades no financieras, que anteriormente estaban clasificados en el sector financiero, lo que implica un cambio en las estadísticas relacionadas con las emisiones de valores tanto de instituciones financieras como de sociedades no financieras. Los cuadros del capítulo 21 que se han visto afectados por este cambio son los siguientes: 21.1 (columnas 2, 4 y 9), 21.2 (2, 4 y 9), 21.3 (4, 5, 6, 10, 11 y 12), 21.4 (4, 5, 6, 10, 11 y 12), 21.5 (5, 6, 7 y 8), 21.6 (9, 10, 11 y13), 21.7 (9, 10, 11 y 13), 21.20 (todas las columnas), 21.22 (2, 4 y 8) y 21.23 (2, 4 y 8).