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Pacto de Estabilidad y Crecimiento 

Acuerdo entre los Estados de la Unión Europea (UE) por el que se comprometen a mantener unas finanzas públicas saneadas, como medio para fortalecer las condiciones para conseguir la estabilidad de precios y un crecimiento fuerte y sostenible que favorezca la creación de empleo. El Pacto de Estabilidad y Crecimiento fija un valor máximo de referencia para el déficit público (3% del PIB) y la deuda pública (60% del PIB). No obstante, el Pacto permite que los Estados incurran en déficit excepcionales y temporales superiores a la citada proporción cuando se deba a circunstancias inhabituales ajenas a su voluntad o a una recesión económica grave. En el marco del Pacto, los Estados de la UE que han adoptado el euro deben presentar cada año al Consejo de la UE y a la Comisión Europea un programa de estabilidad con el fin de que ambas instituciones evalúen el grado de cumplimiento del Pacto por parte de cada Estado. Este programa debe incluir la situación respecto de los objetivos de equilibrio presupuestario y de deuda pública, previsiones sobre la evolución de las variables macroeconómicas más relevantes, las medidas que se van a adoptar para alcanzar los objetivos del Pacto y el análisis de los cambios en el escenario económico previsto sobre la consecución de los objetivos. Los Estados de la UE que todavía no han adoptado el euro deben presentar cada año al Consejo y a la Comisión un programa de convergencia similar al descrito anteriormente, pero incluyendo además los objetivos de la política monetaria y su relación con la estabilidad de precios y los tipos de cambio. La Comisión Europea y el Comité Económico y Financiero analizan los programas de estabilidad y los de convergencia e informan al Consejo de la UE sobre su idoneidad. El Consejo, si se han apreciado desviaciones significativas respecto del logro de los objetivos, formula recomendaciones al Estado correspondiente. Si el Estado afectado no toma las medidas adecuadas, las recomendaciones pasan a ser advertencias y pueden finalizar en sanciones económicas.

Pagaré  

Título o documento por el que una persona física o jurídica se compromete a efectuar el pago de una cantidad determinada en una fecha futura. Cuando se trata de una operación mercantil, el carácter de este documento es similar al de una letra de cambio.

Países candidatos 

Países para los que la Unión Europea ha aceptado la solicitud de adhesión. Las negociaciones de adhesión con Croacia y Turquía comenzaron el 3 de octubre de 2005, mientras que las negociaciones con la República de Macedonia aún no se han iniciado.

Pantone 

Nombre del propietario de un sistema de correlación de colores ampliamente usado en las artes gráficas. Según este sistema, cada color está codificado con un número de referencia que sirve para identificarlo.

Papel 

Hoja delgada que se obtiene ablandando y estrujando materias fibrosas de algodón, lino, etc., y moliendo la pasta de estas fibras y extendiéndola en un molde o tela formadora de la hoja. Las aplicaciones domésticas e industriales del papel son diversas, siendo una de ellas el servir de soporte de impresión de un documento.

Papel de seguridad 

Papel empleado en la fabricación de documentos de valor que sirve de soporte para la impresión y para ciertas medidas de seguridad del billete y constituye, en sí mismo, un elemento de seguridad al incorporar las marcas de agua y el filamento o hilo. Los papeles comerciales se suministran en su mayor parte con blanqueantes ópticos que los hacen fluorescentes, mientras que el papel de seguridad no es fluorescente.

Parche holográfico 

Elemento que contiene una estructura holográfica con imágenes tridimensionales. Los billetes de 50 €, 100 €, 200 € y 500 €, llevan en su anverso un parche holográfico colocado a registro respecto a la impresión.

Pareja de colores inseparables 

Dos colores que, a la vista, por separado, son distintos, pero al imprimirlos uno al lado del otro se confunden. Resultan difíciles de separar cuando se intentan reproducir mediante la utilización de técnicas fotográficas convencionales. Al fotocopiarlos aparecen como iguales. Algunos billetes usan parejas de colores inseparables como elementos de seguridad.

Paridad central 

Tipo de cambio frente al euro de cada una de las monedas que participan en el mecanismo de tipo de cambio (MTC II) y en torno al cual se definen las bandas de fluctuación del MTC II.

Paridad del poder adquisitivo (PPA) 

Tipo de cambio al que una moneda se convierte en otra para equiparar el poder adquisitivo de ambas, eliminando las diferencias en los niveles de precios vigentes en los respectivos países. En su forma más sencilla, muestra la ratio de los precios del mismo bien o servicio en la moneda nacional de los distintos países.

Participaciones en fondos del mercado monetario 

Participaciones en instituciones de inversión colectiva que invierten fundamentalmente en instrumentos del mercado monetario o en otros instrumentos de renta fija transferibles con un vencimiento residual inferior a un año o que tratan de conseguir un rendimiento que se aproxime a los tipos de interés de los instrumentos del mercado monetario.

Participaciones preferentes  

También denominadas acciones preferentes, son un instrumento de deuda emitido por una sociedad que no otorga derechos políticos al inversor, ofrece una retribución fija (condicionada a la obtención de beneficios) y su plazo es ilimitado, aunque el emisor se reserva el derecho a amortizarlas a partir de los cinco años, previa autorización del supervisor (en el caso de las entidades financieras, el Banco de España). Aunque generalmente se dirigen a inversores institucionales, cuando se comercializan entre clientes particulares, estos deben valorar muy bien su rentabilidad real, teniendo en cuenta las dificultades que pueden encontrar para liquidarlas (obtener la devolución del nominal) y el bajo derecho de prelación (orden de preferencia en el cobro en caso de quiebra de la entidad), que solo supera al de las acciones ordinarias. En el pasado eran emitidas por filiales instrumentales radicadas en el extranjero -fundamentalmente centros offshore para aprovechar ventajas fiscales-, pero desde 2003 está regulada su emisión desde territorio español.

Pasivos financieros a más largo plazo de las IFM 

Depósitos a plazo a más de dos años, depósitos disponibles con preaviso a más de tres meses, valores distintos de acciones emitidos por las Instituciones Financieras Monetarias (IFM) de la zona del euro con plazo a la emisión superior a dos años y capital y reservas del sector de las IFM de la zona del euro.

Período de mantenimiento 

Período para el cual se calcula el importe de las exigencias de reservas que las entidades de crédito han de satisfacer. Comienza el día en que se liquida la primera operación principal de financiación posterior a la reunión del Consejo de Gobierno en la que se efectúa la evaluación mensual de la orientación de la política monetaria. El Banco Central Europeo publica un calendario de los períodos de mantenimiento de reservas al menos tres meses antes del inicio de cada año.

Peritación 

Proceso de análisis de un billete por el cual se determina si dicho billete es legítimo o falso y, en este último caso, se determina el tipo de falsificación al que corresponde.

Pigmentos y tintas termocrómicas 

Tintas cuyo color cambia dependiendo de la temperatura.

Pignoración 

Operación por la que se sujeta una prenda al pago de un préstamo recibido. Supone dejar un bien mueble en manos del acreedor o de un tercero como garantía del cumplimiento de una obligación.

Pixelgrama 

Rejillas de difracción microscópicamente finas. Al igual que el kinegrama, el pixelgrama se genera por medio de un computador y no contiene imágenes tridimensionales. Se construye con pequeños puntos o "pixels", solo visibles con la ayuda de una lupa.

Planchetes 

Elemento de seguridad utilizado en algunos tipos de billetes. Son pequeños discos que tienen un diámetro de aproximadamente un milímetro, que se implantan como característica de seguridad entre las fibras del papel durante su fabricación. Los planchetes pueden ser de color o incoloros y solo visibles a la luz ultravioleta.

Plan de pensiones 

Recoge el derecho de las personas a cuyo favor se constituye a percibir rentas o capitales por jubilación, incapacidad permanente o fallecimiento, así como las obligaciones de contribución a él. Los recursos necesarios para la financiación, cobertura y efectividad de los planes de pensiones se integran en los fondos de pensiones.

Planografía 

Técnica de impresión en la que la imagen se aplica sobre una superficie plana, contrariamente a la impresión en relieve. Véase "Litografía" y "Litografía offset".

Población activa 

Número total de trabajadores, incluidos tanto los ocupados como los desempleados.

Política cambiaria 

Conjunto de acciones encaminadas a determinar o influir sobre el tipo de cambio de la moneda propia respecto de las restantes monedas.

Política monetaria 

Conjunto de acciones que llevan a cabo los bancos centrales dirigidas a controlar los tipos de interés y la cantidad de dinero, con la finalidad de influir en las condiciones financieras de una economía y alcanzar determinados objetivos. En las economías desarrolladas, el objetivo de la política monetaria es mantener la estabilidad de precios.

Política monetaria única 

Política monetaria única aplicada en los Estados de la Comunidad Europea que han accedido a la Unión Económica y Monetaria, adoptando el euro como moneda, a través de una autoridad monetaria común, el Eurosistema, responsable de tomar y ejecutar las decisiones de política monetaria en el conjunto de la zona. El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo es el órgano rector de más alto poder decisorio del Eurosistema y toma las decisiones de política monetaria en función de la situación del conjunto de la zona del euro. Los bancos centrales nacionales de los Estados miembros se encargan de realizar las operaciones de política monetaria de forma descentralizada y siguiendo unas directrices comunes.

Posición abierta 

La posición abierta en un instrumento derivado compensable en una cámara consiste en el número de contratos del mismo que permanecen vivos, en un momento dado del tiempo, por no haber sido cancelados anticipadamente como consecuencia de una transacción de signo contrario o por haber alcanzado su fecha de vencimiento.

Posición de inversión internacional  

Valor y composición del saldo de los activos o pasivos financieros de una economía frente al resto del mundo.

Posición de liquidez del Eurosistema en moneda extranjera 

Comprende las reservas internacionales del Eurosistema y otros activos y pasivos en moneda extranjera del Eurosistema, incluidas las posiciones frente a los residentes en la zona del euro.

Preaval bancario  

Documento expedido por una entidad financiera que, sin constituir un compromiso en firme, expresa una disposición favorable a otorgar un aval definitivo al interesado.

Precios industriales 

Precio de venta a pie de fábrica (sin excluir los costes de transporte) de todos los productos vendidos por la industria, excluida la construcción, en el mercado nacional de los países de la zona del euro, excluidas las importaciones.

Preimpresión 

Trabajos de preparación de materiales originales, como películas, ficheros, planchas, etc., necesarios para realizar la impresión de un billete.

Prelación  

Derecho preferente en el cobro. Se utiliza esta expresión para indicar la preferencia que tienen unos acreedores respecto a otros para recuperar su dinero en caso de quiebra de una sociedad.

Prenda  

Bien que se entrega o compromete como garantía del cumplimiento de una obligación.

Prestamista  

Persona física o jurídica que entrega dinero en préstamo para su devolución con interés.

Préstamo 

Entrega de un capital a una persona con la obligación de devolverlo, junto con los intereses acordados. Habitualmente esta devolución se realiza mediante cuotas periódicas, compuestas de capital e intereses.

Préstamo con garantía hipotecaria  

Préstamo cuyo pago está garantizado por el valor de un inmueble. En caso de impago, el prestamista se hace con la propiedad del bien hipotecado.

Préstamo indexado  

Préstamo cuyo tipo de interés está vinculado a la evolución de un determinado índice o a la remuneración que reporte un determinado instrumento financiero.

Préstamo personal  

Préstamo concedido a un particular sobre la base de la confianza que inspira como acreditado. El titular responde del reembolso con todo su patrimonio, tanto presente como futuro.

Prestatario  

Persona que recibe una cantidad de dinero con la obligación de devolverlo, junto a los intereses acordados, al cabo de un tiempo fijado.

Procedimientos bilaterales 

Mecanismo por el cual el banco central negocia directamente con una o varias entidades de contrapartida, sin utilizar los procedimientos de subasta, o realiza operaciones en bolsas de valores o con agentes del mercado. El Eurosistema solo sigue este mecanismo en algunas operaciones de ajuste, poco frecuentes, o en algunas operaciones estructurales.

Producción industrial 

Valor añadido bruto generado por la industria a precios constantes.

Productividad del trabajo 

Producción que puede generarse con la utilización de una cantidad dada de trabajo. La productividad del trabajo puede medirse de varias maneras, aunque habitualmente se mide como el producto interior bruto a precios constantes, dividido bien por el empleo total, o bien por el total de horas trabajadas.

Producto interior bruto 

El valor de la producción total de bienes y servicios de la economía, excluidos los consumos intermedios e incluidos los impuestos netos sobre producción e importaciones. El producto interior bruto (PIB) puede desagregarse por producto, gasto e ingresos. Los principales agregados del gasto que componen el PIB son el consumo final de los hogares, el consumo final de las Administraciones Públicas, la formación bruta de capital fijo, la variación de existencias, las importaciones y las exportaciones de bienes y servicios.

Propiedades infrarrojas 

Propiedades de un material que solo se pueden leer mediante luz infrarroja (de longitud de onda larga). Los billetes en euros incorporan de forma específica propiedades infrarrojas.

Protesto  

Acta notarial por la que se hace constar que el portador de una letra de cambio intentó hacer efectivo su cobro sin conseguirlo.

Prototipo 

Dispositivo o elemento recién desarrollado que no ha dado lugar a una fabricación en serie.

Proveedor 

Persona física o jurídica que suministra un bien o servicio a una entidad.

Proyecciones Económicas del Eurosistema 

Estimaciones llevadas a cabo por expertos del Banco Central Europeo (BCE) y de los bancos centrales nacionales sobre las perspectivas económicas de la zona del euro. En concreto, presentan proyecciones del índice armonizado de precios de consumo y del producto interior bruto y sus componentes. Se publican en los Boletines Mensuales del BCE y tienen un carácter instrumental, de apoyo a la toma de decisiones por parte del Consejo de Gobierno del BCE, que las analiza en el ámbito de su estrategia de política monetaria.

Puesta en circulación 

Proceso por el cual un banco central, haciendo uso de su derecho de emisión de billetes, saca a la circulación fiduciaria billetes nuevos, que a partir de ese momento son de curso legal y tienen poder liberatorio.

Punto básico 

Unidad mínima de cotización porcentual en los mercados financieros. Este concepto puede hacer referencia a precios o a rentabilidades y equivale al decimal menos significativo de una cotización normalizada.